香港證監會正探討一系列措施 提升港股市場效率和流動性

    本報記者 謝若琳

    見習記者 毛藝融

    2月28日，香港特區政府財政司司長陳茂波發表2024至2025財政年度特區政府《財政預算案》，為進一步鞏固香港作為國際金融中心的地位、提升港股市場效率和流動性等提出若干舉措。

    對于香港股票市場，陳茂波表示：“特區政府全速落實促進股票市場流動性專責小組去年十月份提出的多項建議，包括改革創業板。港交所已就建立庫存回購股份機制、在惡劣天氣下維持市場運作等征求市場意見，目標是今年落實。”

    香港證監會行政總裁梁鳳儀表示，支持香港特區政府致力推動香港資本市場的長遠穩健增長。將與香港交易所緊密合作，以改善市場的微觀結構、降低股市交易成本及提升市場效率。

    港股流動性承壓已久。港交所官網顯示，2024年1月份平均每日成交金額為967億港元，較2023年12月份減少1.9%。不過，從個股來看，年內僅122只個股區間日均成交額在1億港元以上。

    《財政預算案》提到，為進一步提升市場效率和流動性，香港證監會及港交所正探討一系列措施，包括完善上市機制、優化交易機制、改善對投資者服務。

    完善上市機制方面，研究優化首次公開招股的價格發現流程，以及審視上市公司的公眾持股量要求，提升市場效率。結構性產品的上市要求和安排亦會優化，并降低其上市成本。

    優化交易機制方面，探索收窄最低上落價位，以縮窄買賣差價，今年第二季度將提出建議。下一步研究優化股票現貨買賣單位，以及探索進一步優化衍生產品的持倉限額及保證金安排，更好地滿足風險管理需要。

    改善對投資者服務方面，研究優化實時市場資訊服務，以合理價格向不同投資者提供切合需要的服務。同時，加強市場推廣，港交所將透過海外辦事處加強推廣香港證券市場，并積極深化與中東及東盟地區的聯系，吸納更多發行人和資金。

    為進一步提高市場競爭力，房地產投資信托基金單位轉讓和期權莊家進行證券經紀業務，將獲豁免繳付印花稅。

    艾德金融研究部相關負責人對《證券日報》記者表示，通過在上市機制、交易機制和投資者服務上的完善，有助于港股流動性的改善。此外，還需要提升參與港股交易的投資者數量，以及改善市場情緒。

    “相關改善港股市場流動性的系列舉措對港股來說是利好，不過措施的落地和流動性的改善會是一個循序漸進的過程。”高合資本合伙人孔慶勛對記者表示，隨著各項政策逐步取得成效，短期來看，港股交易量有望回到日均1000億港元至1500億港元，長期目標是恢復港股市場融資功能，進一步鞏固香港國際金融中心的地位。

    在互聯互通方面，陳茂波表示：“我們正與內地積極商討引入股票大宗交易、將人民幣柜臺納入港股通，以及將房地產投資信托基金納入互聯互通機制，以吸引更多企業和資金進入香港市場。”

    在孔慶勛看來，除上述舉措外，還需要利用好香港資本市場的“低估值、高分紅”優勢，引導港股在內地資金的驅動下估值回歸合理區間。